英豪科教（600672）前30年（1993-2023年）业绩整体呈现波动下行趋势，核心问题源于业务转型失败、债务危机及经营困境，多数年份处于亏损或微利状态，最终因连续亏损面临退市风险。一、上市初期（1993-2000年）：业绩波动，依赖传统业务1. 1993年上市时以化工、建材为主业，初期营收稳定但利润微薄，1995-1998年净利润在500万-2000万元区间波动；2. 2000年尝试向教育产业转型，收购教育资产后业绩短暂提升，但未形成核心竞争力，营收结构仍以传统业务为主。二、转型失败期（2001-2010年）：亏损加剧，债务危机爆发1. 教育业务扩张不及预期，同时传统业务萎缩，2002-2005年连续三年亏损，被实施退市风险警示（*ST）；2. 2006年通过资产置换短暂扭亏，但后续因关联交易违规、债务违约等问题，2008-2010年净利润持续为负，累计亏损超5亿元。三、退市风险期（2011-2023年）：业绩持续低迷，濒临退市1. 多次尝试重组均失败，主营业务停滞，2011-2020年多数年份净利润亏损，仅2017年因处置资产实现微利（约120万元）；2. 2021年起因连续亏损触及退市指标，2023年被实施重大违法强制退市，最终终止上市。四、核心问题总结1. 业务转型盲目：从化工向教育、互联网等领域多次跨界，缺乏持续盈利能力；2. 治理结构混乱：关联交易违规、大股东占用资金等问题频发；3. 债务压力沉重：长期依赖举债扩张，现金流断裂导致经营恶性循环。
