上银发债值得考虑申购，但具体决策需结合个人风险承受能力和投资策略。以下是具体分析：
高评级与大规模：上银发债获得AAA评级，这是可转债中的最高评级，表明其信用风险较低。同时，200亿的发行规模也相对较大，有助于提升流动性。
转股价值较低：根据当前数据，上银发债的转股价值为73.44，相对较低。这意味着如果投资者选择转股，可能面临一定的价值损失。然而，这并不意味着可转债本身没有投资价值，因为可转债的价格还受到其他因素的影响，如溢价率等。
溢价率分析：当前溢价率为36.17%，结合AAA评级、相似的转债、正股质地等综合因素，给予40%的溢价率，推算出开盘价可能为103。这表明市场对上银发债有一定的溢价预期，但溢价水平仍在合理范围内。
中签率较高：根据预计的网上申购份额和中签率计算，网上申购的中签率相对较高。这为投资者提供了更多的申购机会。
公司业务前景：上海银行作为银行业的一员，其业务规模与发展水平居国内城商行前列。虽然主要业务集中于上海地区，但基于上海地区相对优越的区域经济与金融环境，其业务前景仍值得期待。
综上所述，上银发债在评级、规模、溢价率和中签率等方面均表现出一定的吸引力。然而，投资者在做出申购决策时，还需考虑个人的风险承受能力和投资策略。建议有条件的投资者可以考虑参与一级市场申购，并在二级市场中适当配置。
