曾经市值千亿的疫苗巨头康希诺净利暴跌近99%，遭机构纷纷出逃减持
康希诺公布的2022年中报显示，今年上半年其营收和净利均出现大幅下降。具体来说，营收为6.3亿元，同比下降69.45%；净利润更是仅为1223.8万元，同比下降高达98.69%。这一业绩的暴雷直接引发了市场的强烈反应，8月29日，康希诺开盘股价大跌，截至当日收盘，报收130.6元/股，下跌15.08%，股价创年内新低，市值缩水至323.2亿元。
一、业绩大幅下滑的主要原因
康希诺表示，上半年业绩大幅下降的主要原因系全球新冠疫苗接种率增长放缓，导致疫苗需求减少。这一说法得到了相关数据的支持，据Airfinity Ltd.公司的预测，2022年全球疫苗的产量可能超过90亿剂，但到2023年及以后，疫苗需求可能会下降到每年约22亿至44亿剂，需求量呈现断崖式下跌。
二、新冠疫苗需求下降对行业的冲击
新冠疫苗需求下降不仅影响了康希诺，也冲击了整个疫苗行业。国内外多家疫苗企业均受到不同程度的影响，如德国BioNTech公司第二季度收入和净利润下降约40%；阿斯利康CEO甚至表示可能不会继续从事疫苗业务。国内方面，康泰生物中报预计公司上半年净利润同比下降70.29%-61.37%；中国生物制药公司发布的中报也显示，公司归母净利润下降77.3%，这主要受其持有15.03%股权的新冠疫苗生产商科兴中维业绩下滑的影响。
三、康希诺面临的成本压力与研发风险
在新冠疫苗需求大幅下降的背景下，康希诺仍在新冠疫苗研发上投入大量资金。上半年，康希诺三项新冠在研项目投入金额之和占公司总投入金额的76.8%。若疫苗需求量如机构预测般腰斩式下滑，康希诺将面临较大的成本压力。此外，康希诺的营收结构较为单一，大部分来自新冠疫苗的销售，这使其短期业绩依然受制于新冠疫苗的销售情况。
四、机构出逃与股价下跌
基本面遭受质疑后，康希诺在二级市场上的表现也不佳，股价屡创新低，机构纷纷出逃。数据显示，截至今年6月末，共有29家机构持仓康希诺，占流通A股的18.99%，远低于去年年底的168家机构持仓流通A股的35.61%。另截至今年二季度末，有四只基金合计对康希诺减持近57万股，约1亿元（按其二季度均价180元/股）。
五、康希诺的未来展望
尽管当前面临诸多挑战，但康希诺仍在努力寻找新的业绩增长点。除新冠疫苗外，康希诺目前已经商业化且被市场认为能够带来新的营收来源的只有两款疫苗产品获批上市，分别是MCV2和MCV4。然而，这两款疫苗上市时间较短，目前对营收的贡献较低。因此，康希诺需要加快其他疫苗产品的研发进度，以丰富产品线并降低对新冠疫苗的依赖。
综上所述，康希诺净利暴跌近99%并遭机构纷纷出逃减持的原因主要是全球新冠疫苗接种率增长放缓导致疫苗需求减少以及公司营收结构单一、成本压力较大等因素共同作用的结果。未来，康希诺需要加快产品研发进度并寻找新的业绩增长点以应对市场变化带来的挑战。
